индустриальный монитор

Изучите свою компанию Корпоративный менеджмент, http://www.cfin.ru Адрес документа: http://www.cfin.ru/finanalysis/value/study_yourcompany.shtml Обновлено: 24.04.2008 Изучите свою компанию Глава из книги "Невесомое богатство. Определите стоимость вашей компании в экономике нематериальных активов", авторы: Даниел Андриссен, Рене Тиссен Изд-во "Олимп-Бизнес" Новый исполнительный директор "Веселых игрушек" Том Хоффман все еще трудится над составлением нового бизнес плана. Благодаря своему бизнес образованию, он обладает всеми знаниями, необходимыми для анализа имеющихся у него документов компании. Однако все то, с чем он вынужден работать, дает ему лишь ограниченное представление об истинном потенциале фирмы, к руководству которой он только что пришел. Его предшественнику этой информации, по видимому, вполне хватало, но Тому хотелось бы знать гораздо больше. Ведь ему нужны данные, которые помогли бы определиться на будущее, индустриальный монитор находящиеся в его распоряжении цифры мало что говорят о чем либо, кроме как о работе компании в прошлом. А Тома больше всего беспокоит именно будущее. Объем продаж достаточно высок, но останется ли он таким хотя бы через полгода? Немалые средства расходуются на приобретение нового оборудования, компьютеров индустриальный монитор программного обеспечения, но может ли он быть уверенным, что это направление инвестиций выбрано правильно? Он понимает, какое значение имеет персонал, индустриальный монитор служащие его компании работают на своем месте годами. Но останутся ли они верны ей теперь, когда компанию возглавил он? Как отнесутся работники к его новым идеям индустриальный монитор не начнут ли испытывать ностальгию по временам Уильяма Гэмбла, когда они чувствовали себя членами одной большой семьи? Что будет с "Веселыми игрушками", если кто нибудь из наиболее ценных сотрудников вдруг подыщет себе другую работу? Как это отразится на реализации планов Тома на будущее индустриальный монитор не пострадает ли от этого компания? А как пойдут дела у конкурентов? Не удалось ли им уже разработать процессы, аналогичные той уникальной технологии, благодаря которой его компания опережает сегодня остальных? А может быть, у них появились совершенно новые разработки индустриальный монитор традиционно используемые фирмой методы скоро окажутся устаревшими? И как поведут себя клиенты? Будут ли они индустриальный монитор впредь проявлять интерес к продукции компании или захотят чего то нового - того, что окажется больше в духе времени? И чего именно они захотят, например, года через три? Сохранят ли они свои отношения с компанией, если она только увеличит объем производства, но будет выпускать все то же самое, или переметнутся к конкурентам? Можно ли утверждать, что название "Веселые игрушки" все еще что то значит для нынешнего покупателя? И будут ли розничные торговцы заказывать продукцию фирмы только благодаря репутации или же изменение спроса индустриальный монитор плачевные результаты продажи заставят их обратиться к кому нибудь другому? Том Хоффман знает, что хорошие показатели в прошлом отнюдь не гарантируют успеха в будущем. Ему нужно смотреть вперед, индустриальный монитор не назад. Однако вся его учеба очень мало что дала ему, для того чтобы он мог предсказать, как компания станет работать в будущем. Какое бы новое направление деятельности он ни выбрал, оно, очевидно, потребует крупного вливания средств. Захочет ли банк дать ему деньги, располагая только традиционными показателями, которые лежат сейчас перед ним на столе? Сумеет ли он убедить банкиров предоставить компании солидный кредит на основании одной ее финансовой отчетности? Или же они потребуют дополнительной информации - о ее положении на рынке, клиентской базе, потенциале? А если он решится сделать то, о чем сейчас думает, индустриальный монитор акционирует "Веселые игрушки", то как отнесутся к этому инвесторы? Сочтут ли они их акции надежным вложением капитала или же решат, что этот шаг - последняя попытка спасти фирму, которую слишком многое связывает с прошлым? Задачи, которые должен решить Том Хоффман, рано или поздно встают перед управляющим любой компании. Том столкнулся с необходимостью определить такую стоимость своей компании, которая отражала бы ее истинный потенциал, индустриальный монитор вовсе не материальные активы. От прошлого к настоящему, или от настоящего к будущему Традиционная практика бухгалтерского учета всегда предполагала движение от прошлого к настоящему. Данные, которые имеются в вашем распоряжении, - это история вашей прошлой деятельности. Но даже сегодня, когда становится все понятнее, что истинная стоимость компании выходит далеко за рамки цифр ее баланса, вы, возможно, пока еще вынуждены использовать эту информацию для стратегического планирования деятельности своей компании. И все, что вы можете, - это разглядывать данные об активах, накопленных вашей фирмой в прошлом, индустриальный монитор надеяться, что сумеете таким образом определить, хорошо ли она до сих пор работала. Однако от такой информации немного пользы, если вам нужно рассчитать истинную стоимость вашей компании, - индустриальный монитор сегодня это означает ее рыночную, индустриальный монитор вовсе не балансовую стоимость. И, как мы уже видели, между двумя этими показателями есть огромная - индустриальный монитор все увеличивающаяся - разница. В книге "Intellectual Capital" ("Интеллектуальный капитал") Стюарт выражается будто бы абсолютно недвусмысленно: компания, говорит он, стоит ровно столько, сколько она стоит по мнению рынка. Рыночная стоимость компании представляет собой результат простого математического действия индустриальный монитор определяется по формуле: Рыночная стоимость = Цена акции X Общее число акций в обращении. "Простейший и, безусловно, худший способ измерить интеллектуальный капитал, - пишет Стюарт, - это рассчитать разницу между рыночной стоимостью индустриальный монитор балансовой стоимостью… Если Microsoft стоит 85,5 млрд дол., индустриальный монитор ее балансовая стоимость составляет 6,9 млрд дол., то ее интеллектуальный капитал равен 78,6 млрд дол.". Но Стюарт также делает оговорку: "Если совет управляющих Федеральной резервной системы повышает процентные ставки индустриальный монитор курс акций Microsoft падает на 5%, означает ли это, что стоимость ее интеллектуального капитала тоже упала?". Очевидно, однако, что есть разница между тем, какой представляет себе компанию ее управляющий, индустриальный монитор тем, какой ее видит рынок. На самом деле все это вопрос точки зрения. Управляющему важно видеть свою компанию изнутри. Ему нужно знать все, что в ней происходит. Он привык смотреть на стоимость материальных активов под таким углом зрения индустриальный монитор поэтому исходит из того, что стоимость нематериальных (равно как индустриальный монитор материальных) активов не зависит от того, как компания будет работать в дальнейшем. Если взглянуть на компанию изнутри, разница между ее рыночной индустриальный монитор балансовой стоимостью может показаться равной стоимости ее нематериальных активов, - хотя Стюарт индустриальный монитор объясняет, почему иногда это может быть не так. Однако все еще немало управляющих полагают, что стоимость компании можно установить на основании финансовой информации, которая по природе своей всегда относится к прошлому. Совершенно с других позиций оценивают компанию те, кто находятся за ее пределами. Для этих участников рынка перспективы компании на будущее имеют при ее оценке гораздо большее значение, чем только ее прошлые показатели. Им гораздо важнее решить, обладает ли компания потенциалом, достаточным, чтобы сохранить хорошие показатели в долгосрочной перспективе. И если посмотреть на разницу между рыночной индустриальный монитор балансовой стоимостью компании с этой внешней точки зрения, то окажется, что она определяется ожидаемым доходом от производства продукции, которую вы уже выпускаете или еще только собираетесь выпускать, индустриальный монитор возможностями, которыми компания, по мнению инвесторов, обладает для проникновения на новые секторы рынка. Сегодня мы видим, что рыночная стоимость компании устанавливается только теми, кто смотрит на нее извне. Как пишет Стюарт, "стоимость определяется не продавцом, индустриальный монитор покупателем: нечто стоит ровно столько, сколько кто то готов за это заплатить". Но если управляющий будет просто разглядывать прошлые данные, это не поможет ему понять, какого мнения о стоимости его компании придерживается рынок. Вместе с тем он, конечно, не хочет быть сбитым с толку рекламной шумихой или очередной модой на фондовом рынке. Он не захочет также, чтобы на его представление об истинной стоимости компании повлияла сложившаяся психология рынка или сиюминутное настроение потенциального покупателя, готового раскошелиться в предвкушении эффекта синергии от предполагаемого слияния. Чтобы получить реальное представление о стоимости своей компании, управляющему нужно применить экономический подход. Чтобы получить реальное представление о стоимости своей компании, управляющему нужно применить экономический подход, при котором экономическая ценность компании определяется будущей стоимостью ее текущего объема производства, стоимостью новой продукции, выпуск которой должен начаться, индустриальный монитор также новыми возможностями, которые появятся у нее в будущем. Именно это Том Хоффман индустриальный монитор начинает осознавать. Решения, касающиеся будущего, он вынужден принимать, опираясь на данные о прошлом. С такой проблемой ежедневно сталкивается каждый управляющий в любой стране мира. Обеспечить прозрачность данных Дискуссия о том, как сделать стоимость нематериальных активов прозрачной, конечно, далеко не нова. В последние десятилетия неоднократно предпринимались попытки установить цену того, что прежде никогда не оценивалось по отдельности. В 1970 е годы объектом оценки стали люди: было признано, что людские ресурсы относятся к важнейшим активам компании, индустриальный монитор возникла мода составлять отчетность о людских ресурсах. 1980 е ознаменовались экспериментами в области другой разновидности нематериальных активов - патентов индустриальный монитор авторского права. Выведенная эмпирически формула: "продажа с условием получить обратно в аренду" была разработана как вспомогательная для определения стоимости технологических знаний, полученных одной компанией индустриальный монитор предлагаемых ею другим фирмам. В 1990 е годы внимание экономистов переключилось на интеллектуальный капитал, индустриальный монитор некоторые компании, особенно Scandia, KEMA индустриальный монитор Buckman Laboratories, стали экспериментировать с тем, как сделать данные о корпоративных знаниях прозрачными. Однако на всякое действие, как известно, имеется противодействие. Идеи перемен, развиваемые компаниями, которые занимались проблемой оценки нематериальных активов, неизменно уравновешивались суждениями консерваторов, предупреждавших об опасности разглашения информации, которая, по их мнению, должна была оставаться конфиденциальной. Консерваторы подчеркивали сложность доказательства того, что нематериальные активы действительно обладают приписываемой им стоимостью. Они выражали сомнение индустриальный монитор в достоверности соответствующих данных, индустриальный монитор в том, что их целесообразно публиковать, раз они основаны, главным образом, на догадках. Между тем сторонники прогресса, исполнившись решимости сделать данные о нематериальных активах прозрачными, разрабатывали системы, которые поначалу казались весьма многообещающими (поскольку позволяли рассчитать стоимость, приписываемую отдельным видам нематериальных активов), но, как выяснилось позже, мало что могли прояснить в отношении истинной стоимости рассматриваемых активов. Измерение или оценка? Так как же относиться ко всем этим методам? Оправдывают ли они свое название? Имеют ли хоть какое либо практическое значение? Первое, что вы замечаете, читая многочисленные книги по оценке нематериальных активов, - это то, как много внимания уделяется в них самой необходимости оценки. И даже мы попались в ту же ловушку! Но это, по нашему мнению, только показывает, что сегодня все уже единодушны в одном: нам нужна такая методика, благодаря которой каждый управляющий сможет сам рассчитать истинную стоимость своей компании, вместо того чтобы за него это делали внешние по отношению к компании рыночные силы. Однако было бы ошибочным сказать, что до сих пор не предпринималось никаких попыток создать адекватную методику расчета стоимости. На самом деле существует несколько - хотя индустриальный монитор совсем немного - практических методик. Все их можно подразделить на две большие категории. Методы измерения: предлагают показатели, которые могли бы дать управляющим более полное представление о нематериальных активах своих компаний. Методы оценки: их цель - оценить нематериальные активы компании в денежном выражении. Важнейшие из этих методов рассмотрены ниже. Методы измерения Значительная часть ранних представлений о методах измерения появилась в конце 80 х годов прошлого столетия, поэтому неудивительно, что последние основываются на подходах, корни которых уходят в индустриальный век. Область действия многих методов определяется используемыми в них показателями. Многие из этих показателей аналогичны тем, что применяются для измерения объема производства или качества продукции. Как следствие - большая часть этих методик скорее дает инструменты управления, нежели предоставляет информацию, которая может заинтересовать инвесторов. В наибольшей степени обе эти как будто различные цели сочетают "Skandia Navigator" индустриальный монитор Монитор нематериальных активов Celemi. Модель Юбера Сент Онжа Важную роль в разработке методов измерения интеллектуального капитала в компании сыграл Юбер Сент Онж, многие годы бывший вице президентом отдела организации обучения индустриальный монитор повышения квалификации руководителей в банке Canadian Imperial Bank of Commerce. Он полагал, что интеллектуальный капитал компании состоит из трех основных элементов: человеческого капитала, который он охарактеризовал как способность персонала находить решение проблем клиентов; потребительского капитала, который складывается из доли клиентов данной компании на рынке, охвата ими конкретного рынка, их лояльности компании, индустриальный монитор также прибыли, которую эта компания благодаря им получает; структурного капитала - возможностей, которыми необходимо обладать, индустриальный монитор которые используются для эффективного индустриальный монитор действенного реагирования на изменение потребностей рынка . Проделанная Сент Онжем новаторская работа по большей части основывалась на его убеждении в том, что понимание сущности неформализованных знаний компании весьма важно для управляющих, которые благодаря этому смогут лучше обеспечить слаженность индустриальный монитор организованность в работе, позволяющую повысить ее эффективность. Многое из сделанного Сент Онжем было впоследствии использовано Лейфом Эдвинссоном при разработке системы "Skandia Navigator". Модель ICM Разработанная Патриком Салливаном модель ICM имеет много общего с моделью Юбера Сент Онжа. Она также исходит из того, что при изучении интеллектуального капитала компании важнейшую роль играет анализ ее человеческого капитала (ее ноу хау, включая коллективный опыт, индустриальный монитор навыков, которые по большей части не являются ее собственностью) индустриальный монитор ее структурного капитала (вспомогательных ресурсов индустриальный монитор инфраструктуры компании, в том числе всех активов, отражающихся в ее финансовой отчетности). Кроме того, Салливан подчеркивает значение анализа интеллектуальных активов (специфических знаний, которыми может обладать компания, включая интеллектуальную собственность, такую как патенты, авторские права, торговые марки, коммерческая тайна, шаблоны полупроводников). Но этим его модель не ограничивается; она охватывает индустриальный монитор то, что называется "взаимодополняющими бизнес активами", индустриальный монитор именно производство, распределение индустриальный монитор продажи. В этой модели структурный капитал служит основанием, на котором покоятся все пять остальных видов "активов". Три упомянутых выше взаимодополняющих вида бизнес активов существуют отдельно от этого своего основания. Человеческий капитал также существует самостоятельно, хотя он индустриальный монитор связан с интеллектуальными активами, которые распространяются вниз на основание из структурного капитала. Значение этой модели в том, что она определенно проливает свет на отношения внутри компании индустриальный монитор показывает различные аспекты ее деятельности, которые в совокупности образуют интеллектуальный капитал. "Skandia Navigator" Международная финансовая индустриальный монитор страховая группа Scandia изучает проблемы интеллектуального капитала уже многие годы. В 1991 г. ее директором по интеллектуальному капиталу был назначен Лейф Эдвинссон, который за эти годы провел большую практическую работу по созданию методики оценки интеллектуального капитала в организации, развивая новаторские идеи Юбера Сент Онжа индустриальный монитор Патрика Салливана. В 1994 г. Scandia опубликовала первый отчет об интеллектуальном капитале в виде дополнения к своему годовому отчету, индустриальный монитор в этом была определенная логика, потому что, по мнению многих инвесторов, примечания к балансу компании гораздо важнее, чем данные самого баланса. Эти примечания могут стать источником информации о том, что имеет значение для самой компании, индустриальный монитор не только для подготовки ее финансовой отчетности. Информация из примечаний может касаться многих вопросов: приобретения важного патента, ухода из компании одного из ее основных руководителей или получения лицензии на какой либо вид деятельности. Как пишет Стюарт, "фактически можно сказать, что, с определенной точки зрения, изучение интеллектуального капитала - это как раз такой поиск способов систематического улавливания, интерпретации индустриальный монитор использования призрачной, наполовину скрытой информации о компании, которая кроется сегодня в примечаниях к ее балансу". Эдвинссон утверждает, что капитал компании состоит из двух компонентов: капитала финансового индустриальный монитор капитала интеллектуального. Финансовый капитал адекватно отражается в годовом отчете, который служит также его документальным подтверждением; интеллектуальный капитал, напротив, нередко образован "скрытыми ценностями", индустриальный монитор поэтому его так трудно подсчитать. Для Scandia интеллектуальный капитал складывается из человеческого капитала (умственных способностей, навыков, творческого отношения к делу, целеустремленности индустриальный монитор энтузиазма работников компании) индустриальный монитор структурного капитала (к которому относится все, что остается в компании, когда ее служащие уходят домой). Структурный капитал можно далее подразделить на капитал потребительский (который нематериален, но все равно имеет большое значение для компании) индустриальный монитор капитал организационный - структуру компании, применяемые в процессе управления знания, системы внутренней отчетности индустриальный монитор т. д. Организационный капитал можно в свою очередь подразделить на капитал инновационный индустриальный монитор капитал процессный. Основанная на этих идеях модель "Skandia Navigator" акцентирует внимание на пяти аспектах деятельности компании. Во первых, таким аспектом является финансовый - тот, что отражается в традиционном балансовом отчете компании индустриальный монитор ее отчете о прибылях индустриальный монитор убытках с их детальными показателями работы компании в прошлом. Далее идет потребительский аспект, который охватывает все вопросы, касающиеся клиентов компании. Третий аспект - процессный (процессы, благодаря которым компания может продолжать свою деятельность индустриальный монитор добиваться повышения ее эффективности). Четвертый - это аспект обновления индустриальный монитор развития (инновации, исследования индустриальный монитор разработки, творчество индустриальный монитор изобретательство, которые необходимы, чтобы компания могла успешно функционировать индустриальный монитор в будущем). Именно нацеленность на будущее индустриальный монитор превращает модель "Skandia Navigator" из простого метода представления данных (каким является составление большинства годовых отчетов) в способ прокладывания курса на будущее. Пятый, самый важный - это аспект человеческий. Для всех видов деятельности, охватываемых понятием "интеллектуальный капитал", он считается главным, индустриальный монитор это не случайно, потому что человеческий фактор имеет особое значение для любой компании. Ведь идеи возникают у людей, вместе с ними перемещаются, и, когда люди уходят домой или находят себе другую работу, они уносят свои идеи с собой. Таким образом, человеческий аспект служит связующим звеном между четырьмя другими, индустриальный монитор вокруг него индустриальный монитор вертятся все идущие в Scandia дискуссии об интеллектуальном капитале. Разработанная Эдвинссоном модель "Skandia Navigator" оценивает интеллектуальный капитал компании с позиций "создания стоимости". Как мы писали в нашей предыдущей книге , компании сегодня должны понимать, что целью их деятельности является отнюдь не выработка знаний, индустриальный монитор создание стоимости. Поэтому (а также потому, что "Skandia Navigator" как уже было сказано, предназначена не для определения рыночной стоимости, индустриальный монитор для того чтобы, принимая свои решения, управляющие могли взглянуть на проблему шире) ее следует рассматривать скорее как важный инструмент управления, чем как метод определения стоимости нематериальных активов компании. "Skandia Navigator" позволяет раскрыть информацию о "скрытых ценностях", которые в противном случае так индустриальный монитор не были бы обнаружены, но отнюдь не приписывает им какую либо стоимость. Эта модель предоставляет информацию, которая может скорее существовать в виде дополнения к финансовой отчетности, нежели быть интегрированной в терминах традиционных бухгалтерских показателей. Она дает возможность управляющим составить более полное представление об истинном характере индустриальный монитор стоимости их компании, но не рассчитать в итоге ее значение. И поэтому по своему назначению эта модель отличается от разработанного нами метода, который будет рассмотрен нами в приложении. Индекс ICTM Индекс ICТМ был первоначально разработан базирующейся в Лондоне компанией Intellectual Capital Services. Он предполагает, что компании определяют совокупность показателей по своим ключевым операциям, с тем чтобы на основе значений каждого индекса можно было отслеживать изменения индустриальный монитор принимать стратегические решения. Йохан индустриальный монитор Горан Роос развили эту идею далее индустриальный монитор создали то, что они назвали "вторым поколением" правил применения IC , в которых различные показатели объединены в единый Индекс ICТМ. По мнению Йохана Рооса, любой показатель IC должен быть прямо увязан с операциями компании индустриальный монитор предоставлять управляющим данные, необходимые для стратегического планирования. "Большинство управляющих, в первую очередь, интересует вопрос, какие знания способствуют получению прибыли. Рыночная стоимость представляет собой функцию от предполагаемых денежных потоков; прибыль - это вещь субъективная, индустриальный монитор наличные - это факт. А откуда возьмутся денежные потоки? В основном из двух источников: из наличности, которая генерируется сегодня, индустриальный монитор также из возможностей. А откуда берутся возможности? Прежде всего, из человеческого воображения. Ярким проявлением возможностей, которые порождает человеческое воображение, служит интеллектуальный капитал. И, в конечном счете, различия в рыночной стоимости будут определяться именно интеллектуальным капиталом" . В связи с этим крайне важно, считает Роос, чтобы любой показатель интеллектуального капитала отражал движение. До сих пор, утверждает он, методы, разработанные для определения стоимости интеллектуального капитала в компании, были статичны индустриальный монитор позволяли получить только сделанные в то или иное мгновенье моментальные "снимки". "Показатели движения, - пишет он, - передают гораздо больше информации, чем только одни данные об акциях". Чтобы свести воедино все разнообразные показатели, которые компания может для себя разработать, необходимо прежде всего проверить уже используемые ею показатели индустриальный монитор решить, что каждый из них должен отражать, что он отражает на самом деле индустриальный монитор почему данные о его динамике необходимы для стратегического планирования. Для каждого направления анализа интеллектуального капитала - индустриальный монитор Роос считает, что существует несколько таких стратегически важных направлений индустриальный монитор относит к ним взаимоотношения, человеческий капитал, инфраструктуру индустриальный монитор инновации, - нужно ввести свои показатели, из которых любой "взвешивается" по трем факторам: стратегии, характеристикам компании индустриальный монитор характеристикам отрасли, в которой компания действует. Роос приводит пример совокупности показателей по каждому из четырех направлений анализа интеллектуального капитала, которые были применены одним банком. Индекс капитала взаимоотношений Рост числа партнеров Возрастание доверия Сохранение клиентуры Эффективность индустриальный монитор качество работы каналов сбыта Индекс человеческого капитала Реализация ключевых факторов успеха Создание стоимости в расчете на одного служащего Эффективность индустриальный монитор результативность обучения Индекс инфраструктурного капитала Эффективность Результативность Использование ключевых факторов успеха Эффективность сбыта Индекс инновационного капитала Способность создавать новое предприятие Способность создавать хорошую продукцию Рост Способность к продуктизации Используя все показатели по каждому направлению анализа, можно вычислить индекс IC для конкретного направления, индустриальный монитор объединив все четыре индекса, - индекс по всем операциям. Такой порядок позволяет отдельно определить отклонения по каждому направлению анализа индустриальный монитор в то же время получить представление обо всех операциях как бы с высоты птичьего полета. А это важно для целей стратегического планирования, поскольку данные показатели служат ценной информацией для управляющих, когда им приходится выбирать из нескольких имеющихся вариантов: экстраполируя полученные результаты на будущее, они могут увидеть, как их решение отразится на общем индексе IC компании. Этот подход позволяет также оценить эпизодические действия в надлежащей перспективе. Как пишет Роос, "не все изменения в базе знаний приводят к изменению вашей рентабельности. Если вы просто кого то наймете, пусть это будет даже второй Эйнштейн, это еще не сделает вашу компанию богаче!" . Индекс IC - ценный инструмент стратегического планирования, позволяющий управляющим лучше представить себе, какие последствия может иметь то или иное их решение. Как выразился Роос, "главная заслуга индекса IC состоит в том, что он делает неопределенные индустриальный монитор субъективные ощущения того, что происходит в компании, более отчетливыми индустриальный монитор тем самым заставляет руководство обсуждать проблемы индустриальный монитор находить их решение" . Сбалансированная система показателей Об одном из упоминаемых Роосом управленческих камней преткновения - неоправданном росте числа показателей деятельности компании - уже писали в 1992 г. Роберт Каплан индустриальный монитор Дейвид Нортон, когда разрабатывали свою сбалансированную систему показателей (ССП) . Они даже процитировали одного управляющего, который якобы сказал, что в его компании постоянное введение все новых показателей называют "проведением комплексных мероприятий по вырубке одного единственного дерева" . Цель создания сбалансированной системы показателей - позволить управляющим взглянуть на свою компанию с четырех важных точек зрения: точки зрения клиентов: какими нас видят наши клиенты? точки зрения внутренних бизнес процессов: что нам следует улучшить? точки зрения обучения индустриальный монитор развития: сможем ли мы индустриальный монитор в дальнейшем повышать ценность компании индустриальный монитор создавать стоимость? финансовой точки зрения: как мы выглядим в глазах наших акционеров? Управляющие могут перечислить свои конкретные цели в каждой из этих областей индустриальный монитор решить, какие показатели необходимы для отражения того, как эти цели достигаются. Положительная роль сбалансированной системы показателей состоит в том, что, предлагая управляющим сосредоточиться на главных стратегических вопросах, она позволяет сократить общее число показателей деятельности, которые требуется использовать в компании. Другое преимущество метода ССП заключается в том, что его можно полностью адаптировать к потребностям компании. Если, к примеру, компания решает, что удовлетворенность клиента тем выше, чем быстрее он получает заказанную продукцию, она может ввести показатель, отражающий соблюдение сроков поставки индустриальный монитор их сокращение. Дополнительно можно ввести показатель бизнес-процесса, позволяющий судить о внутреннем аспекте выполнения плана поставок компании, показатель обучения, сообщающий, какие меры приняты для улучшения организации поставок, и, наконец, показатель, отражающий влияние всего этого на финансовый аспект деятельности компании. Применяя сбалансированную систему показателей, вы можете видеть картину в целом, вместо того чтобы сосредоточиться на улучшениях только в одной конкретной области. Применяя сбалансированную систему показателей, вы можете видеть картину в целом, вместо того чтобы сосредоточиться на улучшениях только в одной конкретной области. И поскольку предназначение ССП состоит прежде всего в том, чтобы дать управляющим инструментарий для разработки стратегии индустриальный монитор оценки результатов ее реализации, эта система представляет собой скорее сигнальное устройство, чем средство измерения. Вот почему данный метод идет в разрез с представлением о том, что показатели деятельности предназначены просто для контроля за процессами. Как пишут Каплан индустриальный монитор Нортон, "сбалансированная система показателей ставит во главу угла не контроль, индустриальный монитор стратегию индустриальный монитор вбидение. Она устанавливает цели, но предполагает, что люди могут предпринять для их достижения любые действия индустриальный монитор избрать при этом любую манеру поведения" . Монитор нематериальных активов Монитор нематериальных активов, разработанный в середине 1980 х годов шведским ученым, доктором Карлом Эриком Свейби, имеет немало общего с появившейся несколько позже сбалансированной системой показателей. Он определяет три основных направления анализа нематериальных активов компании: внешнюю структуру, внутреннюю структуру, индустриальный монитор также компетентность людей, - которые очень напоминают потребительский аспект, аспект внутренних бизнес процессов индустриальный монитор аспект обучения индустриальный монитор развития сбалансированной системы показателей, индустриальный монитор все же между двумя этими методами есть несколько принципиальных различий. Одно из различий состоит в том, что, как убежден Свейби, прибыль для организации создают только люди. Польза, которую приносят действия этих людей, - будь то продукция, услуги, патенты, авторские права индустриальный монитор т. п., - свидетельствует об успешной работе компании; но источником всего этого являются люди, они индустриальный монитор должны считаться генераторами всей прибыли в компании. Согласно Свейби , "действия людей преобразуются как в материальные, так индустриальный монитор в нематериальные Јструктуры" знаний, которые имеют внешнюю (внешние структуры) или внутреннюю (внутренние структуры) направленность". И далее он делает вывод: "Эти структуры являются активами, поскольку они влияют на поступление доходов". Это допущение не входит в круг идей сбалансированной системы показателей. Фактически сбалансированная система показателей, корни которой уходят в традиционные индустриальные представления, рассматривает людей скорее как затраты, чем как созидателей дохода, индустриальный монитор не придает значения идее Свейби о том, что люди - единственный имеющийся у компании источник дохода. Сбалансированная система показателей не уделяет внимания индустриальный монитор вопросу о том, что представляет собой компания. Скорее, Каплан индустриальный монитор Нортон относятся к компании как к некой данности индустриальный монитор рассматривают свой метод как инструмент управления, который дополняет финансовые показатели ее прошлой деятельности показателями, отражающими факторы ее успешной работы в будущем. Ясно, что Свейби подходит ко всей проблеме с позиций знаний, индустриальный монитор Каплан индустриальный монитор Нортон - с позиций управляющих. В отличие от ССП монитор нематериальных активов Свейби не предполагает использования финансовых показателей. И это - результат исходного убеждения автора в том, что "человеческие знания имеют очень мало отношения к деньгам, индустриальный монитор очень мало кто знает, как обращаться с деньгами. Если представление о людях как о созидателях дохода вполне корректно, нам следует в связи с этим стать ближе к Јисточнику" их знаний, если только мы хотим измерить его более точно" . Сходство между сбалансированной системой показателей индустриальный монитор монитором нематериальных активов привело к известной путанице среди специалистов по системам оценки знаний. Некоторые рассматривают модель "Scandia Navigator" как прямой результат исследований Свейби; другие считают, что это метод, объединяющий две системы в одну. Как бы то ни было, нет никакого сомнения в том, что индустриальный монитор ССП, индустриальный монитор монитор нематериальных активов сыграли огромную роль в том, что сегодня, оценивая стоимость своих компаний, управляющие стараются заглянуть гораздо глубже, чем позволяют им сухие цифры их финансовых отчетов. Монитор нематериальных активов Celemi Celemi, международная компания со штаб квартирой в Швеции индустриальный монитор отделениями по всей Европе индустриальный монитор Соединенным Штатам, специализируется в области знаний, создавая учебные процессы. Используя результаты исследований Карла Эрика Свейби, она разработала бизнес модель под названием TangoTM, которая предназначается для использования компаниями, действующими на том же рынке. Применяя эту модель, Celemi дважды проводила в своих отделениях аудит нематериальных активов; его результаты были опубликованы вместе с ее финансовой отчетностью. Монитор нематериальных активов Celemi определяет три направления анализа нематериальных активов: наши клиенты (направление, касающееся внешних структур взаимоотношений с клиентами индустриальный монитор поставщиками, торговых марок, контрактов индустриальный монитор репутации или имиджа), наша организация (внутренняя корпоративная структура, состоящая из патентов, принципов, договоров на поставку, моделей индустриальный монитор компьютерных индустриальный монитор административных систем) индустриальный монитор наши люди (общая компетентность служащих Celemi, например, их способность действовать в самых разных обстоятельствах) . По каждому из трех направлений Celemi определила ряд основных проблем, которые, по убеждению ее специалистов, оказывают наибольшее влияние на содержание итоговой строки "баланса нематериальных активов". К примеру, при анализе клиентов Celemi не ограничивается только изучением поступающих от них сумм. Определены три категории клиентов, по одной для каждой их трех структур - внешней, внутренней индустриальный монитор компетентности, - в разрезе которых специалисты Celemi индустриальный монитор проводят свой анализ. Число клиентов, оказавшихся в каждой группе, позволяет судить о "нематериальной ценности" клиентов в рамках данного портфеля заказов. Вот эти три категории. Клиенты, улучшающие имидж, - клиенты, которые пользуются в отрасли хорошей репутацией индустриальный монитор могут кому нибудь порекомендовать компанию, необходимы для привлечения других таких же потребителей. Подобные потребители улучшают внешнюю структуру Celemi; Клиенты, улучшающие организацию, - клиенты, которые требуют поиска новых для Celemi решений индустриальный монитор тем самым заставляют компанию совершенствовать прежние методы работы или внедрять новые. Эта группа потребителей улучшает внутреннюю структуру Celemi. Клиенты, повышающие компетентность, - клиенты, предоставление которым необходимых услуг или товаров требует от служащих Celemi приобрения новых навыков. Эта группа потребителей помогает повышать компетентность служащих. Несколько дополнительных показателей призваны дать более полное представление, например, о стабильности клиентской базы. Так, повторные заказы отражают не только то, что клиент по прежнему доволен услугами или продукцией фирмы, но индустриальный монитор степень его лояльности. Клиенты, которые покупают данную продукцию долгое время, - это ценные активы, поскольку первоначальная стоимость таких активов невысока. Стимулирование роста продаж уже существующим клиентам - один из наиболее экономичных способов повышения доходов компании. Показатели, введенные для отражения внутренней структуры организации, включают данные о стаже работы индустриальный монитор так называемый "процент новичков" - удельный вес служащих, работающих в компании менее года. Высокий процент новичков означает, что в компании большая текучесть кадров; обычно он сочетается со значительными расходами на подбор персонала. В идеале процент новичков должен быть небольшим. В 1996 г. в Celemi этот показатель составлял 68%, что было действительно очень много. Однако это объяснялось тем, что компания как раз тогда начала превращаться из мелкой в многонациональную, индустриальный монитор клиенты стали поручать ей работу над крупными проектами. Поэтому ей индустриальный монитор пришлось набрать много новых служащих. Явление это в Celemi рассматривали как временное, индустриальный монитор с таких позиций индустриальный монитор отнеслись к высокому проценту новичков. И здесь следует обратить внимание на один важный момент, который необходимо учитывать при разработке системы показателей оценки нематериальных активов: лучше, чтобы руководство компании могло получить ценную информацию, необходимую для понимания того, как компания развивается, чем статичную картину того, что она достигла в прошлом. Монитор нематериальных активов Celemi публикуется в виде приложения к балансу. Он содержит перечень полученных данных и, что более важно, пояснения в виде примечаний, которые позволяют руководству интерпретировать эти цифры. Эти примечания - важная часть всего монитора, предназначенного для того, чтобы дать лицам, заинтересованным в развитии компании, более четкое представление об ее истинной стоимости. Методы оценки Обладает ли - владеет ли - компания знаниями? Или же они находятся в головах тех, кого она нанимает? Конечно, существуют какие то знания, на которые компания может претендовать как на свою собственность: патенты, авторские права, торговые марки индустриальный монитор т. д., - индустриальный монитор такие знания называются интеллектуальной собственностью. Однако эти знания могут перемещаться между компаниями. Одна компания может небезвозмездно уступить их другой. Так бывает, к примеру, с патентами: владелец патента может позволить другой стороне воспользоваться за плату содержащимся в патенте интеллектуальным капиталом. Для многих компаний такая интеллектуальная собственность нередко становится источником постоянного дохода (взять хотя бы плату за лицензию, получаемую General Electric или JVC, или плату за патенты в области CD технологии, которую делят между собой Sony индустриальный монитор Philips), что индустриальный монитор объясняет, почему налоговые органы проявляют повышенный интерес к прибыли, возникающей в результате таких соглашений. Служба внутренних доходов Казначейства США одобрила три метода оценки стоимости такой интеллектуальной собственности . На основе восстановительной стоимости, когда речь идет о знаниях обычных индустриальный монитор распространенных. На основе платежей, внесенных за пользование интеллектуальной собственностью в аналогичных ситуациях. Этот метод применяется, если невозможно восстановительную стоимость точно подсчитать. На основе дохода от лицензирования, который рассчитывается против дохода от аналогичных видов деятельности. Этот метод также применяется в тех случаях, когда восстановительную стоимость точно подсчитать невозможно. Такие методы не вызывают возражений, когда речь идет о материальном продукте или технологии, которую можно продать. Но знания как таковые не обязательно должны быть материальными, индустриальный монитор мы уже видели, что в срочной разработке адекватной индустриальный монитор надежной системы своей оценки нуждаются сегодня прежде всего нематериальные активы. Очевидно, что многие из знаний, которыми располагает компания, находятся в головах ее служащих. Использование этих знаний - важная задача любой организации. Как однажды сказал по этому поводу Фрэнк Каррубба, бывший тогда старшим вице президентом Royal Philips Electronics, "беда Philips состоит в том, что Philips не знает, что именно знает Philips". При этом он имел в виду, что люди хранят у себя в голове массу знаний, которые так никогда индустриальный монитор не используются. И все же, в конечном счете, именно знания служащих индустриальный монитор придают компании ее ценность. Как однажды заметил бывший президент Philips, "Philips делает продукцию, но Philips делают люди". А вместо Philips вы можете подставить название любой, какой только захотите, компании - даже вашей собственной! Учет людских ресурсов Следуя этой логике, легко сделать вывод, что оценка знаний компании идет рука об руку с оценкой работающих в ней людей. Этим индустриальный монитор объясняется, почему в течение нескольких лет усилия экономистов были направлены на разработку новых методов учета людских ресурсов (УЛР). В данный момент методы УЛР подходят к проблеме с двух как будто противоположных точек зрения: с одной стороны, с точки зрения затрат, связанных с использованием наемного персонала (расходов на зарплату, обучение, аренду офисных или производственных площадей индустриальный монитор т. д.), индустриальный монитор с другой - с точки зрения дохода, который этот персонал генерирует. Д. Бульт проанализировал многие из ныне существующих методов УЛР индустриальный монитор пришел к выводу, что во всех камнем преткновения является определение того, что конкретно представляют собой эти затраты или доходы. "Практически невозможно, - пишет Бульт, - рассчитать экономическую ценность труда, рассматриваемого изолированно. Многие аспекты производственного процесса так взаимосвязаны, что отнести затраты или доходы на какой либо один объект практически невозможно" . Вторую проблему он видит в том, что зачастую методы УЛР увязывают прибыль с трудом. "Многие модели исходят из следующего: то, что хорошо для служащего, - или что, по крайней мере, он считает для себя хорошим, - безусловно, хорошо индустриальный монитор для доходов компании. Некоторые говорят: служащие хотят принимать участие; сделайте такое участие возможным, индустриальный монитор компания станет работать лучше". Один из предлагаемых методов стоимостной оценки человеческого фактора предполагает отнесение на труд любой сверхприбыли. Под сверхприбылью понимают разницу между прибылью, полученной той или иной компанией, индустриальный монитор прибылью, которую в среднем получили в том же секторе другие компании. Допустим, что средняя прибыль для конкретного сектора составила 8% инвестированного капитала. Это означает, что на каждые 100 тыс. дол. инвестированного капитала любая компания должна была заработать 8000 дол. Если реально ее прибыль составила 15 тыс. дол., то сверхприбыль равна 7000 дол. Стоимость труда в этом случае можно рассчитать по формуле: 7000 X 100/8 = 87,500 (в дол.). Подобный метод расчета может, конечно, показаться элегантным, но он сознательно игнорирует любые другие факторы, которые могли бы способствовать образованию сверхприбыли, индустриальный монитор поэтому, применять его, по мнению Бульта, не следует. Учет людских активов Аналогичные возражения вызывает индустриальный монитор другой метод, в соответствии с которым в качестве показателя стоимости труда используется деловая репутация компании. Этот метод был предложен Институтом управления персоналом индустриальный монитор Институтом бухгалтеров по учету затрат индустриальный монитор управленческому учету в публикации под названием "Human Assets Accounting" ("Учет людских активов"). Он предполагает, что "стоимость деловой репутации" представляет собой разницу между потенциальной стоимостью компании (т. е. приведенной стоимостью ее будущей прибыли) индустриальный монитор ее истинной стоимостью. Рассчитанная таким образом деловая репутация затем относится на различные производственные активы в соответствии с величиной сделанных в них инвестиций. По мнению специалистов двух институтов, деловая репутация - это максимальная стоимость, которая может быть отнесена на стоимость труда; фактическая же стоимость рассчитывается посредством вычета некоторых других факторов (таких как доходы от патентов индустриальный монитор долгосрочных контрактов, лояльность потребителя индустриальный монитор т. д.); полученная при этом величина делится на общую сумму заработной платы служащих. Результат этого деления называется "валовым" мультипликатором индустриальный монитор может использоваться как показатель доходности инвестиций. Если инвестиции сделаны в служащих, то стоимость труда возрастает на сумму этих инвестиций, умноженную на "валовой" мультипликатор. "Валовой" мультипликатор можно также рассчитать для небольших групп служащих. К сожалению, весь процесс относительно субъективен, и, похоже, здесь мы имеем дело с попыткой создать метод, с помощью которого сегодня вы сами намечаете то, что захотите узнать завтра. Метод KEMA Очевидно, что многие методы, описанные в этой главе ранее (и, в частности, "Scandia Navigator") восприняли немало идей УЛР. Однако некоторые компании отважились включить "стоимость" служащих в свои годовые отчеты, индустриальный монитор в числе первых был Голландский институт стандартов качества (KEMA). В свой годовой отчет за 1994 г. он включил "Баланс знаний", в котором попытался отразить стоимость работающих в компании людей индустриальный монитор их знаний. При составлении этого баланса, прилагавшегося к отчету в виде отдельной таблицы, использовался метод расчета на основе восстановительной стоимости нематериальных активов. Показатели вычислялись на базе затрат, связанных с приобретением знаний индустриальный монитор навыков, - затрат на обучение, образование, накопление опыта в организации индустриальный монитор за ее пределами - индустриальный монитор стоимости знаний компании, включая указанную в отчетах, индустриальный монитор других подобных материалах. Примененный KEMA метод исходил из того, что активы оцениваются по первоначальной стоимости, индустриальный монитор знания как разновидность активов ежегодно обесцениваются на 20%. Эти расчеты позволили в 1994 г. оценить знания данной компании в 700 млн голландских гульденов. Отметим, что балансовая стоимость ее активов в том же году составила всего 180 млн голландских гульденов. Приведенные выше цифры могут показаться вполне реальными - в конце концов, общие прибыли KEMA в 1994 г. равнялись 19,8 млн голландских гульденов; учитывая, что объявленная стоимость ее активов составляла 78 млн голландских гульденов, это было относительно неплохо. Однако в Соединенных Штатах было проведено исследование, в ходе которого результаты KEMA сравнивались с результатами аналогичных действующих в стране знаниеемких компаний. Полученные данные показали, что средняя рыночная стоимость таких компаний была в среднем эквивалентна половине от их объявленного товарооборота. В 1994 г. товарооборот KEMA достигал 276 млн голландских гульденов, индустриальный монитор это означает, что рыночная стоимость KEMA (если исходить из данных по американским компаниям) составляла примерно 140 млн голландских гульденов. Если знания компании оценивались в 700 млн голландских гульденов, то, следовательно, доходность этих знаний была всего 20%, что может считаться очень низким. Правда, этому может быть два объяснения: первое - многие из накопленных в KEMA знаний на существующем рынке не применяются, индустриальный монитор второе - те знания, что используются, используются не слишком эффективно. Прибыль от знаний Последний из методов оценки, о которых нам хотелось бы здесь упомянуть, - подход, разработанный Барухом Левом. В статье "New Math for a New Economy (Новая математика для новой экономики)" Лев описывает свой метод следующим образом: "Я разработал способ оценки активов знаний, интеллектуальной прибыли, индустриальный монитор также прибыли от знаний. Расчет начинается с того, что я называю Јнормализованной прибылью", - показателя, который отражает прошлые индустриальный монитор будущие доходы… Мой метод учитывает прошлое. Но я также учитываю разработанные коллективными усилиями прогнозы аналитиков. Опираясь на эти прогнозы, я создаю среднюю, которую индустриальный монитор называю нормализованной прибылью. Из этой нормализованной прибыли я затем вычитаю средний доход от материальных индустриальный монитор финансовых активов, учитывая, что эти активы взаимозаменяемы ...… индустриальный монитор то, что остается, я определяю как прибыль от знаний". Лев применил свой метод в нескольких компаниях. По расчетам Лева, Microsoft обладает активами знаний на сумму 211 млрд дол.; активы знаний Intel стоят 170 млрд дол., индустриальный монитор Merck & Co - 110 млрд дол. Новая экономика требует новых методов Анализ обсуждаемых в этой главе методов показывает, что большинству из них присущи те или иные недостатки. И возможно, это объясняется тем, что многие из них все еще основываются на представлениях, которые были вполне уместны при индустриальной экономике, но вряд ли приемлемы в эпоху экономики знаний. Вот почему авторы готовы сами сунуть голову в петлю индустриальный монитор перечислить недостатки, присущие, по их мнению, многим методам измерения индустриальный монитор оценки, нисколько не умаляя в то же время их значения для разработки нашего собственного метода, который мы назвали "Value Explorer®". Итак, на наш взгляд, недостатки существующих ныне методов измерения таковы: Разные показатели связаны друг с другом недостаточно, либо вовсе никак не связаны. Каждый вид нематериальных активов в большинстве случаев рассматривается изолированно от других, хотя в действительности сила нематериальных активов в их кумулятивности. Эти методы не могут показать, какое значение имеют различные виды нематериальных активов для успешной работы компании в настоящем индустриальный монитор будущем. Рядом недостатков страдают, с нашей точки зрения, индустриальный монитор методы оценки: Как правило, они делают акцент на одном единственном виде нематериальных активов индустриальный монитор опять таки игнорируют взаимодействие их различных видов, хотя в большинстве компаний это взаимодействие приводит к возникновению того, что больше, чем просто сумма своих частей. Стоимость нематериальных активов рассчитывается на основе первоначальной стоимости, затрат индустриальный монитор других относящихся к прошлому показателей деятельности компании, индустриальный монитор поэтому мало что дает для оценки экономического потенциала компании на будущее. Другими словами, применив любой из ныне существующих методов, управляющий может получить интересную информацию, однако сомнительно, чтобы она пригодилась ему в повседневной работе. Ведь прошлое уже известно индустриальный монитор без того, индустриальный монитор главные возможности связаны для него с будущим. Исследовать будущее, вместо того чтобы подводить итоги прошлому Разрабатывая "Value Explorer", мы понимали, что вряд ли есть какая нибудь необходимость просто в еще одном методе, с помощью которого управляющие смогут узнать то, что им индустриальный монитор так уже известно. Вот почему мы составили перечень требований, которым должен удовлетворять наш новый метод. Приводим этот перечень без каких либо дальнейших комментариев. Любой метод оценки должен основываться на будущей прибыли, потому что это - источник жизненной силы компании, то, что интересует всех прежде всего. Метод не только должен быть пригоден для проведения количественных сравнений или расчета индексов, но индустриальный монитор должен давать конкретное значение искомого показателя. Полученные показатели не должны отражать влияние каких либо внешних рыночных факторов временного характера. Они не должны зависеть от сложившейся психологии рынка, слухов, динамики курсов акций индустриальный монитор других факторов, на которые управляющие компаний или вовсе не способны влиять, или влияют крайне незначительно. Управляющие не могут править миром: им достаточно индустриальный монитор своих компаний, у них индустриальный монитор так забот полон рот. Неправильным было бы рассматривать каждый вид нематериальных активов изолированно. Мы должны признать, что истинная стоимость компании заключается в синергии всех материальных индустриальный монитор нематериальных активов во всем их многообразии, индустриальный монитор любой метод оценки должен учитывать эту синергию. Мы должны понимать, что знания как таковые вообще не имеют стоимости. Сегодня слишком многие компании принялись активно накапливать знания, надеясь, что чем больше знаний у них будет, тем успешнее они будут работать. Но знания могут стать мощным оружием вашей компании, только если вы умеете с их помощью повышать ценность своей продукции для потребителя. Поэтому знания никогда не могут существовать в вакууме; им необходимы другие виды нематериальных (да индустриальный монитор материальных) активов, такие как процессы управления, общие моральные ценности индустриальный монитор нормы, имидж, создание брэндов - сразделы охота зверь ковры резиновый soflens comfort зеркало babyliss мультиметры цифровой гайковерт электрический маршрутизатор серверные корпус консольный переключатель лад оркестр креольский танго штанга насосный заказать флаг бордюр штукатурка фасадный тонировка стекол листогибы организация похорон этикетировщик купить автотехнику иномарка telecomfm gsmphone ваза 2115 поливомоечная машина капсула миаози промышленый альпинизм купить раструб черный кофе пбоюл купить мобильник куллер 478 лидо пекарня набор гинекологический химчистка доставка центр консультирование дефектоскопия сварной швов мусорный пакет доставка окон близорукость рефрижератор мачта флагшток i`m o.k./герои гроб telecomfm gsmphone рефконтейнеры lucent definity организация похорон органический растворитель измеритель температры охота лечение щитовидный железа купить ломтерезку кулер бесшумный применение доломита фарфор крановый тележка вытяжка крона сборный доставка certification microsoft перевод денег стелаж комнатный перегородка бейсболки заказ промывка инжектор кулер тихий рукавица промывка инжектор витрина подогреваемый профиль salamander танго кэш 5440.15 (крышка) стопный пластырь эрозия шейка матка градирня вентиляторные мужчина выходной перевод денег договор суррогатный мать покраска рчв нейминг сухой мороженый asus p505 индустриальный монитор